Cuando las personas comienzan a invertir, gran parte de la atención se centra en elegir acciones, bonos, ETF, fondos mutuos y otros valores. Sin embargo, la cuenta usada para mantener esas inversiones puede ser igualmente importante.

Una cuenta de inversión determina cómo se tratan las contribuciones a efectos fiscales, cuándo se puede retirar el dinero, qué opciones de inversión pueden estar disponibles y cómo se manejan los ingresos por inversión y las ganancias de capital.

Para los inversores estadounidenses, las estructuras comunes incluyen cuentas de corretaje sujetas a impuestos, IRA tradicionales, Roth IRA, planes 401(k), planes 403(b), cuentas de ahorro para la salud (HSA) y planes de ahorro para educación 529. Cada cuenta cumple un propósito distinto, y algunas tienen límites de contribución, requisitos de elegibilidad o reglas de retiro.

Comprender estas estructuras puede ayudar a los inversores a coordinar los ahorros para la jubilación, las inversiones sujetas a impuestos, el financiamiento educativo y la acumulación de patrimonio a largo plazo.

1. Cuentas de corretaje sujetas a impuestos

Una cuenta de corretaje sujeta a impuestos ofrece considerable flexibilidad a los inversores que desean comprar y vender inversiones sin las restricciones de contribución y retiro asociadas con muchas cuentas de jubilación.

Cómo funcionan las cuentas de corretaje sujetas a impuestos

Los inversores generalmente aportan dinero después de impuestos a una cuenta de corretaje y pueden usar el saldo disponible para comprar inversiones como:

  • Acciones
  • ETF
  • Fondos mutuos
  • Bonos
  • Valores del Tesoro
  • Ciertas opciones y otras inversiones elegibles

Generalmente no hay un límite federal anual de contribución para una cuenta de corretaje estándar sujeta a impuestos.

Los inversores también pueden retirar dinero cuando lo deseen. Sin embargo, vender inversiones con ganancia puede generar una ganancia de capital gravable, mientras que los dividendos y los intereses también pueden generar ingresos gravables.

Consideraciones fiscales

Las cuentas de inversión sujetas a impuestos no ofrecen la misma protección fiscal que las cuentas de jubilación.

Según la inversión y la transacción, los inversores pueden enfrentar impuestos sobre ganancias de capital, impuestos sobre dividendos, ingresos por intereses y pérdidas de capital.

Las ganancias de capital a largo plazo pueden recibir un tratamiento fiscal federal preferencial cuando se cumplen los requisitos aplicables. La cosecha de pérdidas fiscales (tax-loss harvesting) también puede permitir a los inversores usar ciertas pérdidas de inversión para compensar ganancias de capital, sujeto a las reglas fiscales aplicables.

¿Quién usa las cuentas de corretaje sujetas a impuestos?

Las cuentas de corretaje sujetas a impuestos pueden ser útiles para los inversores que:

  • Ya han contribuido a las cuentas de jubilación disponibles
  • Están ahorrando para metas anteriores a la jubilación
  • Desean acceso sin restricciones a los activos de inversión
  • Necesitan una cuenta sin un tope anual de contribución
  • Desean mantener una cartera de inversión flexible

También pueden ser útiles para la planificación de la jubilación anticipada, aunque vender inversiones y retirar efectivo puede seguir generando consecuencias fiscales.

2. Cuentas de jubilación tradicionales

Las cuentas de jubilación tradicionales generalmente ofrecen beneficios fiscales a cambio de seguir las reglas de las cuentas de jubilación.

Algunos ejemplos son las IRA tradicionales, los planes 401(k) y los planes 403(b).

IRA tradicional

Según el ingreso, el estado civil declarante y el acceso a un plan de jubilación del empleador, las contribuciones a una IRA tradicional pueden ser deducibles.

Las ganancias de inversión generalmente crecen con impuestos diferidos mientras permanecen dentro de la cuenta. Los retiros generalmente se incluyen en el ingreso gravable, sujeto a las reglas aplicables.

Las IRA tradicionales también tienen requisitos de distribución mínima obligatoria que comienzan a las edades aplicables bajo la ley federal vigente.

Planes 401(k) y 403(b)

Los planes de jubilación patrocinados por el empleador pueden ofrecer contribuciones a través de la nómina y crecimiento de inversión con ventajas fiscales.

Un plan 401(k) o 403(b) puede ofrecer una selección de fondos mutuos, fondos con fecha objetivo, fondos de acciones, fondos de bonos y otras opciones de inversión.

Algunos empleadores también ofrecen contribuciones equivalentes (matching). El monto requerido para recibir el equivalente completo del empleador depende de los términos específicos del plan.

Los inversores deben revisar:

  • Las reglas de contribución equivalente del empleador
  • Los límites de contribución
  • Las opciones de inversión
  • Las razones de gastos
  • Las comisiones administrativas
  • Los requisitos de adquisición de derechos (vesting)
  • Las opciones de contribución Roth y tradicional
  • Las reglas de retiro

Las contribuciones equivalentes del empleador pueden aumentar significativamente los ahorros para la jubilación, pero deben entenderse como parte de la compensación y la estructura del plan, no como un rendimiento de inversión garantizado.

3. Cuentas de jubilación Roth

Las cuentas Roth usan una estructura fiscal distinta de las cuentas de jubilación tradicionales.

Roth IRA

Las contribuciones a una Roth IRA generalmente se hacen con dinero después de impuestos. Los retiros calificados pueden estar libres de impuestos si se cumplen los requisitos aplicables.

Esto puede hacer que una Roth IRA sea valiosa para los inversores que buscan ingresos de jubilación calificados libres de impuestos.

Sin embargo, las contribuciones directas a una Roth IRA están sujetas a reglas de elegibilidad por ingresos. También se aplican límites de contribución.

Los inversores deben distinguir entre las reglas de contribución de la Roth IRA y las reglas separadas que rigen las conversiones a Roth.

Roth 401(k)

Algunos planes de jubilación patrocinados por el empleador ofrecen contribuciones Roth 401(k).

Las contribuciones Roth 401(k) se hacen con dólares después de impuestos, mientras que las distribuciones calificadas generalmente pueden estar libres de impuestos.

A diferencia de las Roth IRA, las Roth 401(k) tienen límites y reglas de contribución del plan del empleador. La ley vigente tampoco suele exigir distribuciones mínimas de una Roth 401(k) durante la vida del titular original, pero los inversores deben verificar las reglas aplicables a sus circunstancias.

4. Cuentas de ahorro para la salud

Una cuenta de ahorro para la salud (HSA) está diseñada para personas elegibles inscritas en un plan de salud calificado con deducible alto.

Las HSA pueden ofrecer tres ventajas fiscales importantes:

  1. Las contribuciones pueden ser deducibles de impuestos o excluidas del ingreso cuando se realizan a través de un arreglo elegible del empleador.
  2. El crecimiento de la inversión dentro de la HSA generalmente puede ocurrir sin impuesto federal sobre la renta actual.
  3. Los retiros usados para gastos médicos calificados generalmente pueden estar libres de impuestos.

Después de los 65 años, los fondos de la HSA generalmente pueden retirarse para fines no médicos sin el impuesto federal adicional del 20% que generalmente se aplica a las distribuciones no calificadas de una HSA antes de los 65 años, aunque el impuesto sobre la renta ordinario generalmente se aplica a los retiros no calificados.

Esto hace que una HSA sea distinta de una cuenta de corretaje estándar y potencialmente útil tanto como herramienta de financiamiento de la salud como componente de la planificación financiera a largo plazo.

La elegibilidad, los límites de contribución y las reglas de gastos calificados deben revisarse cada año.

5. Planes de ahorro para educación 529

Un plan 529 es una cuenta con ventajas fiscales diseñada principalmente para el ahorro educativo.

Las contribuciones generalmente se hacen con dinero después de impuestos, mientras que las ganancias de inversión pueden crecer con impuestos diferidos. Los retiros usados para gastos educativos calificados generalmente pueden estar libres del impuesto federal sobre la renta.

Según el estado y el plan, las contribuciones también pueden calificar para beneficios fiscales estatales.

Los usos calificados pueden incluir gastos elegibles de educación superior y ciertos otros costos educativos permitidos por la ley federal. Algunos activos de un plan 529 también pueden ser elegibles para transferencias (rollovers) limitadas a una Roth IRA cuando se cumplen requisitos específicos.

Debido a que los planes 529 están diseñados en torno al financiamiento educativo, los inversores deben revisar las opciones de inversión del plan, las comisiones, los beneficios fiscales estatales, las reglas de beneficiario y las disposiciones sobre gastos calificados antes de abrir una cuenta.

6. Cómo elegir entre tipos de cuenta

No existe una única estructura de cuenta que sirva para toda meta financiera.

Una cuenta de corretaje sujeta a impuestos puede ofrecer flexibilidad para metas a mediano y largo plazo, mientras que los planes de jubilación del empleador pueden ofrecer ventajas fiscales y posibles contribuciones equivalentes.

Las cuentas de jubilación tradicionales pueden ser útiles cuando las deducciones fiscales del año en curso son valiosas, mientras que las cuentas Roth pueden ofrecer retiros calificados libres de impuestos en la jubilación.

Las HSA están diseñadas principalmente en torno a los gastos de salud calificados, y los planes 529 se centran en el ahorro educativo.

Por lo tanto, los inversores deben comenzar con el objetivo financiero en lugar de simplemente elegir una cuenta según su tratamiento fiscal.

7. Ubicación de activos: cómo hacer coincidir las inversiones con las cuentas

Una vez que los inversores tienen varias cuentas, la ubicación de activos (asset location) se convierte en otra consideración.

La ubicación de activos se refiere a decidir qué inversiones deben mantenerse en cuentas sujetas a impuestos frente a cuentas con ventajas fiscales.

Por ejemplo, las inversiones que generan intereses gravables sustanciales pueden ser más eficientes fiscalmente en una cuenta con ventajas fiscales para algunos inversores, mientras que los ETF de acciones de mercado amplio, fiscalmente eficientes, pueden ser adecuados para cuentas sujetas a impuestos.

Sin embargo, la ubicación de activos depende del nivel impositivo del inversor, el período de tenencia esperado, las opciones de inversión, las restricciones de la cuenta y la cartera general.

El objetivo no es simplemente colocar cada bono o activo generador de ingresos dentro de una cuenta de jubilación. Los inversores deben considerar toda la cartera y las opciones de cuenta disponibles.

Cómo estructurar las cuentas de inversión

Un proceso práctico de estructuración de cuentas puede comenzar con varios pasos.

1. Revise los beneficios de jubilación del empleador

Determine si un empleador ofrece un 401(k), un 403(b), contribuciones equivalentes, contribuciones Roth u otros beneficios de jubilación.

2. Establezca una reserva de emergencia

Antes de invertir dinero necesario para gastos a corto plazo, considere mantener ahorros líquidos adecuados en cuentas como una cuenta de ahorros de alto rendimiento o una cuenta del mercado monetario.

Las cuentas de inversión generalmente no son sustitutos del efectivo de emergencia porque los valores de mercado pueden fluctuar.

3. Evalúe las cuentas con ventajas fiscales

Revise la elegibilidad y los límites de contribución para las IRA tradicionales, las Roth IRA, las HSA y los planes de jubilación patrocinados por el empleador.

4. Use cuentas de corretaje sujetas a impuestos para flexibilidad adicional

Después de considerar la jubilación y otras oportunidades de ahorro con ventajas fiscales, una cuenta de corretaje sujeta a impuestos puede ofrecer capacidad de inversión adicional sin los límites de contribución anual asociados con muchas cuentas de jubilación.

5. Revise toda la cartera

Evalúe las inversiones en todas las cuentas en lugar de considerar cada cuenta de forma independiente.

Considere en conjunto la asignación de activos, las comisiones de inversión, la exposición fiscal, la liquidez, la diversificación y los objetivos de jubilación.

Las cuentas de inversión son, en última instancia, las estructuras que mantienen los activos de un inversor. Comprender cómo trata cada cuenta las contribuciones, los ingresos por inversión, los retiros y los impuestos puede ayudar a los inversores a organizar sus carteras en torno a metas financieras específicas mientras evitan costos y restricciones innecesarios.

Referencias