À mesure que les actifs financiers dépassent l'épargne de base et les réserves d'urgence, la gestion de l'argent devient de plus en plus complexe. De multiples comptes de placement, des biens immobiliers, des régimes de retraite, des polices d'assurance, des obligations fiscales et des documents successoraux peuvent créer une situation financière fragmentée.
La gestion de patrimoine (wealth management) rassemble ces composantes en une stratégie financière coordonnée, conçue autour de la croissance des placements, de l'efficience fiscale, de la gestion des risques, de la liquidité, de la planification de la retraite et du transfert éventuel du patrimoine.
Plutôt que d'évaluer chaque compte séparément, une approche intégrée examine comment les comptes de courtage, les régimes 401(k), les IRA, les biens immobiliers, les assurances, les réserves de liquidités et les structures successorales interagissent au fil du temps.
Les composantes essentielles de la gestion de patrimoine
Une stratégie de gestion de patrimoine complète peut faire intervenir plusieurs domaines interconnectés.
1. La gestion des placements et l'allocation d'actifs
La gestion des placements consiste à déterminer comment les actifs sont répartis entre les actions, les obligations, les liquidités, l'immobilier et d'autres placements.
L'allocation d'actifs devrait tenir compte de facteurs tels que :
- L'horizon de placement
- La tolérance au risque
- Les besoins de liquidité
- L'échéancier de la retraite
- Les besoins de revenu
- Les considérations fiscales
- Les autres actifs du ménage
Un portefeuille pourrait contenir des actions américaines, des actions internationales, des fonds obligataires, des titres du Trésor, des certificats de dépôt, des placements du marché monétaire et des réserves de liquidités.
La diversification peut réduire la dépendance à l'égard d'un seul titre ou d'une seule catégorie d'actifs, bien qu'elle ne puisse éliminer les pertes de placement.
2. La planification fiscale et l'efficience fiscale
Les impôts peuvent avoir une incidence importante sur l'accumulation de patrimoine à long terme.
La gestion de patrimoine peut impliquer de coordonner les IRA traditionnels, les Roth IRA, les régimes 401(k), les HSA, les comptes de courtage imposables, les plus-values, les dons de bienfaisance et l'emplacement des actifs.
L'emplacement des actifs consiste à déterminer quels placements sont détenus dans des comptes imposables plutôt que dans des comptes à avantages fiscaux.
La planification fiscale devrait tenir compte des règles fiscales actuelles et de la situation financière globale de l'investisseur, plutôt que de reposer sur une seule stratégie.
3. La gestion des risques et la protection des actifs
Le rendement des placements n'est qu'une composante de la préservation du patrimoine.
Le plan financier d'un ménage peut également être touché par une invalidité, des réclamations de responsabilité, des dommages matériels, un décès prématuré, des frais de santé, ou d'autres événements imprévus.
La couverture d'assurance peut inclure :
- L'assurance maladie
- L'assurance invalidité
- L'assurance-vie
- L'assurance habitation
- L'assurance automobile
- L'assurance complémentaire de responsabilité (umbrella)
- L'assurance soins de longue durée
Les montants de couverture, les exclusions, les franchises, les plafonds de police et l'admissibilité varient, de sorte que l'assurance devrait être évaluée en fonction des risques qu'elle est censée couvrir.
4. La planification successorale et patrimoniale
La planification successorale détermine comment les actifs sont gérés et transférés en cas d'incapacité et après le décès.
Les composantes courantes incluent :
- Les testaments
- Les fiducies révocables
- Les fiducies irrévocables
- Les désignations de bénéficiaire
- Les procurations durables
- Les directives de soins de santé
- Les arrangements de succession d'entreprise
La planification successorale peut également traiter de l'homologation, des droits de succession, des dons de bienfaisance, de la gouvernance familiale et du transfert d'entreprises à capital fermé.
La structure appropriée dépend fortement des actifs de la personne, de sa situation familiale, du droit de l'État concerné et des objectifs de planification successorale.
Commencez par un bilan complet
Une gestion de patrimoine efficace commence par la compréhension de l'ensemble de la situation financière.
Suivez vos actifs
Les actifs peuvent inclure :
- Les comptes-chèques et d'épargne
- Les comptes d'épargne à haut rendement
- Les comptes de courtage
- Les soldes de 401(k) et d'IRA
- Les biens immobiliers
- Les participations dans une entreprise
- Les certificats de dépôt
- Les titres du Trésor
- Les autres placements
Suivre les comptes dans un tableau de bord financier unique ou une feuille de calcul peut faciliter la compréhension de l'exposition totale entre les institutions.
Suivez vos passifs
Les passifs peuvent inclure :
- Les soldes hypothécaires
- Les prêts automobiles
- Les prêts étudiants
- Les prêts personnels
- Les soldes de carte de crédit
- La dette d'entreprise
- Les autres obligations
Soustraire le total des passifs du total des actifs donne la valeur nette.
Suivre la valeur nette dans le temps peut offrir une vision plus large de la progression financière que de simplement observer le solde d'un compte de placement.
La gestion de trésorerie et la liquidité
La gestion de patrimoine ne signifie pas investir chaque dollar disponible.
Les ménages ont généralement besoin de fonds liquides pour les dépenses courantes, les urgences, les impôts, les achats planifiés et d'autres obligations à court terme.
Une structure de liquidité pourrait inclure :
- Des comptes-chèques pour les dépenses récurrentes
- De l'épargne à haut rendement pour les réserves d'urgence
- Des comptes du marché monétaire pour l'épargne accessible
- Des certificats de dépôt pour certaines dépenses planifiées
- Des titres du Trésor pour les allocations à court terme appropriées
- Des comptes de courtage pour le capital de placement à plus long terme
Le montant approprié de liquidités dépend de la stabilité du revenu, des obligations de dépenses, de la couverture d'assurance, des dépenses à venir et de la situation financière globale.
L'emplacement stratégique des actifs
L'emplacement des actifs peut devenir de plus en plus pertinent lorsque les investisseurs détiennent plusieurs types de comptes.
Les comptes à avantages fiscaux
Certains placements génèrent des niveaux relativement élevés de revenu imposable.
Selon la situation de l'investisseur, les actifs qui produisent un revenu ordinaire peuvent être de bons candidats pour des comptes à avantages fiscaux tels que les IRA traditionnels, les Roth IRA et les régimes 401(k).
Toutefois, la disponibilité des placements varie selon le compte. Un 401(k), par exemple, peut n'offrir qu'une sélection limitée de fonds.
Les comptes de courtage imposables
Les comptes de courtage imposables peuvent offrir une flexibilité substantielle et peuvent convenir aux placements relativement efficients sur le plan fiscal.
Les FNB d'actions à large marché et les fonds indiciels peuvent avoir un taux de rotation relativement faible, bien que leurs caractéristiques fiscales dépendent du fonds en question.
Les comptes imposables peuvent également offrir un accès au capital avant la retraite, sans les restrictions de retrait associées à de nombreux comptes de retraite.
L'emplacement des actifs devrait donc tenir compte de l'efficience fiscale, en plus de la liquidité, de la disponibilité des placements, de la diversification et des périodes de détention attendues.
La planification de la retraite au sein de la gestion de patrimoine
La planification de la retraite constitue souvent l'une des plus grandes composantes d'une stratégie patrimoniale.
Une analyse de retraite peut tenir compte :
- Des dépenses de retraite prévues
- Des prestations de sécurité sociale
- Du revenu de pension
- Des soldes de 401(k)
- Des IRA traditionnels et Roth
- Des placements imposables
- Des frais de santé
- De l'inflation
- Des rendements de placement prévus
- De l'âge de la retraite
- De la longévité
Plutôt que de s'appuyer sur une cible de portefeuille unique, les investisseurs peuvent modéliser différents scénarios de dépenses et de placement.
La diversification fiscale peut également avoir de l'importance. Un ménage disposant de comptes de retraite traditionnels, de comptes Roth et de placements imposables peut avoir une plus grande flexibilité pour déterminer d'où provient le revenu de retraite.
La planification successorale et le transfert de patrimoine
À mesure que la valeur nette augmente, la gestion de patrimoine s'étend souvent au-delà de la vie de l'investisseur.
Les désignations de bénéficiaire sur les IRA, les régimes 401(k), les polices d'assurance-vie et d'autres comptes devraient être coordonnées avec les testaments et les fiducies.
Une désignation de bénéficiaire peut avoir des conséquences importantes et peut primer sur les dispositions d'un testament pour les actifs régis par le contrat du compte.
Les structures fiduciaires peuvent également être utiles dans certaines circonstances précises, mais une fiducie n'élimine pas automatiquement les droits de succession, n'évite pas tous les problèmes d'homologation, et ne protège pas tous les actifs contre les créanciers.
La planification successorale devrait donc être coordonnée avec des professionnels juridiques et fiscaux qualifiés.
Stratégie de gestion de patrimoine, étape par étape
1. Définissez les objectifs financiers
Déterminez des objectifs précis, tels que le revenu de retraite, l'achat d'un bien immobilier, le financement des études, la constitution de capital d'entreprise, les dons de bienfaisance, ou le transfert d'actifs aux générations futures.
2. Calculez la valeur nette
Établissez un bilan complet couvrant les comptes financiers, les placements, les biens immobiliers, les participations dans une entreprise et les passifs.
3. Examinez les flux de trésorerie
Analysez le revenu, les dépenses récurrentes, les paiements de dette, les impôts, l'épargne et les cotisations de placement.
4. Évaluez le portefeuille de placement
Examinez l'allocation d'actifs à travers les 401(k), les IRA, les comptes de courtage et d'autres placements.
Repérez toute concentration inutile, tout frais excessif, toute exposition dupliquée, et les changements d'allocation causés par les mouvements de marché.
5. Examinez votre exposition fiscale
Coordonnez les cotisations de retraite, les plus-values, les dons de bienfaisance, la récolte de pertes fiscales lorsque cela est approprié, et l'emplacement des actifs avec les règles fiscales applicables.
6. Examinez votre couverture d'assurance
Évaluez si les couvertures de santé, d'invalidité, de vie, de biens et de responsabilité correspondent aux risques financiers du ménage.
7. Coordonnez les documents successoraux
Examinez les testaments, les fiducies, les procurations, les directives de soins de santé et les désignations de bénéficiaire.
8. Réévaluez le plan périodiquement
Le revenu, les lois fiscales, la situation familiale, les marchés de placement et les objectifs financiers évoluent.
Un plan de gestion de patrimoine devrait donc être révisé périodiquement, plutôt que d'être traité comme un document permanent.
Quand la gestion de patrimoine professionnelle peut devenir utile
Certains ménages peuvent gérer leurs finances de façon autonome à l'aide de plateformes de courtage, de logiciels de planification financière, de ressources fiscales et d'autres outils.
À mesure que la complexité financière augmente, toutefois, la coordination entre professionnels peut devenir plus précieuse.
Un planificateur financier peut aider avec la gestion des placements et la planification de la retraite, tandis qu'un expert-comptable agréé (CPA) ou un professionnel de la fiscalité peut traiter la planification fiscale, et un avocat en droit successoral peut structurer les testaments et les fiducies.
L'objectif n'est pas simplement d'accumuler davantage d'actifs. Une gestion de patrimoine efficace relie les décisions de placement aux flux de trésorerie, à la fiscalité, à l'assurance, au revenu de retraite, à la planification successorale et aux objectifs financiers à long terme.
Références
- Internal Revenue Service — Retirement Plans IRS — Retirement Plans
- Financial Industry Regulatory Authority — Investing FINRA — Investing Resources
- Consumer Financial Protection Bureau — Planning for Retirement CFPB — Retirement Planning Resources
- U.S. Securities and Exchange Commission — Investor.gov Investor.gov — Investing Resources
