Le fonds de roulement est le coussin financier qui permet à une entreprise de continuer à fonctionner entre le paiement de ses dépenses et l'encaissement de ses revenus. Les salaires, la publicité, les stocks, les logiciels, les factures fournisseurs, l'équipement et les dépenses imprévues peuvent tous créer des écarts de trésorerie temporaires, même lorsque l'activité sous-jacente est rentable.

Le crédit peut aider à combler ces écarts, mais constituer un montant important de crédit disponible est différent du simple fait de cumuler plusieurs cartes.

Une approche plus réfléchie considère le crédit personnel, les cartes de crédit professionnelles, les lignes de crédit renouvelables et le financement à terme comme des composantes distinctes d'une structure d'emprunt plus large. L'objectif est de créer un accès au capital tout en maintenant des obligations de remboursement gérables et en protégeant, autant que possible, les finances personnelles.

Les cartes de crédit professionnelles peuvent parfois offrir des plafonds plus élevés que les cartes personnelles, car les émetteurs peuvent tenir compte du chiffre d'affaires de l'entreprise en plus du revenu personnel et de l'historique de crédit. Cependant, de nombreuses cartes professionnelles exigent également une garantie personnelle, ce qui signifie que le propriétaire peut rester personnellement responsable des soldes impayés.

Le crédit personnel ouvre souvent la porte

Pour les entreprises nouvelles ou de petite taille, le profil de crédit personnel du propriétaire peut jouer un rôle important dans l'obtention d'un financement professionnel.

Un prêteur peut disposer de peu d'informations sur l'historique financier, les actifs, la rentabilité ou le comportement de remboursement d'une jeune entreprise. Le crédit personnel peut donc fournir une mesure supplémentaire de la solvabilité du demandeur.

Les demandes de cartes professionnelles peuvent tenir compte de facteurs tels que le crédit personnel, le chiffre d'affaires de l'entreprise, ses dépenses, son ancienneté et le revenu du propriétaire.

Cela crée un point de départ pratique pour les entrepreneurs : le crédit personnel peut aider à établir un accès au crédit professionnel, mais l'objectif à long terme n'a pas nécessairement à être une dépendance illimitée à l'emprunt personnel.

Cette distinction devient de plus en plus importante à mesure que les soldes augmentent.

Le crédit personnel et le crédit professionnel remplissent des fonctions différentes

Le crédit personnel est principalement lié à l'historique d'emprunt d'un individu. Le crédit professionnel est associé à l'identité financière de l'entreprise et à ses obligations commerciales.

Un profil de crédit professionnel peut, à terme, fournir aux prêteurs des informations supplémentaires sur la manière dont l'entreprise gère ses obligations.

Les cartes de crédit professionnelles peuvent également offrir des avantages administratifs en séparant les achats de l'entreprise des dépenses du ménage. Elles peuvent inclure des cartes pour les employés, des fonctionnalités de gestion des dépenses, des contrôles de dépenses et des récompenses orientées vers l'entreprise.

Pour une entreprise en croissance, cette séparation peut considérablement faciliter la comptabilité et le reporting financier.

Le point important est que l'ouverture d'une carte professionnelle ne rend pas automatiquement les finances personnelles du propriétaire hors de propos. Les garanties personnelles et les politiques de déclaration propres à chaque émetteur peuvent maintenir un lien entre les deux systèmes.

Les garanties personnelles modifient la structure de risque

Une garantie personnelle est l'un des détails les plus importants à examiner avant d'accepter un crédit professionnel.

Lorsqu'un propriétaire signe une garantie personnelle, il s'engage à rester responsable de la dette si l'entreprise ne la rembourse pas. Chase indique que les cartes de crédit professionnelles comportent généralement des garanties personnelles, et que ces garanties peuvent être limitées ou illimitées selon l'accord.

Cela signifie qu'un plafond de crédit professionnel de 50 000 $ ne doit pas automatiquement être interprété comme 50 000 $ de capital d'entreprise sans risque.

Si l'entreprise connaît un grave problème de trésorerie, l'obligation peut finalement retomber sur le propriétaire.

Avant d'accepter un plafond élevé, il convient de vérifier si l'accord crée une responsabilité personnelle, si l'émetteur déclare l'activité aux bureaux de crédit à la consommation, et ce qui se passe en cas de défaut.

Les plafonds de crédit ne sont pas la même chose que le fonds de roulement

Un plafond de crédit élevé crée une capacité. Il ne crée ni rentabilité ni capacité de remboursement.

Considérez une entreprise disposant de 100 000 $ de crédit renouvelable total disponible et de 25 000 $ en liquidités.

Sa capacité d'emprunt théorique peut sembler substantielle, mais si les dépenses d'exploitation mensuelles s'élèvent à 80 000 $ et que les clients paient habituellement leurs factures après 60 jours, l'entreprise peut tout de même rencontrer une pression de liquidité sérieuse.

La planification du fonds de roulement commence donc par le calendrier des entrées et sorties de trésorerie.

Le crédit est le plus utile lorsqu'il comble un écart de calendrier prévisible.

Par exemple, une entreprise peut acheter des stocks aujourd'hui, les vendre le mois prochain, puis encaisser les paiements des clients plusieurs semaines plus tard. Une ligne renouvelable peut potentiellement couvrir la période intermédiaire.

Utiliser le crédit renouvelable pour financer de façon permanente une activité qui dépense systématiquement plus qu'elle ne gagne crée un tout autre problème.

Construire le crédit autour des cycles de trésorerie

Une structure de crédit utile commence par la compréhension du cycle d'exploitation de l'entreprise.

Identifiez :

  • Les dépenses d'exploitation mensuelles moyennes
  • Les besoins de paie
  • Les achats de stocks
  • Les conditions de paiement des fournisseurs
  • Les délais de recouvrement des comptes clients
  • Les hausses de dépenses saisonnières
  • Les obligations fiscales attendues
  • Les achats importants à venir
  • Les paiements de dettes existantes

Déterminez ensuite où se situe réellement l'écart de financement.

Une entreprise qui a besoin de 30 000 $ pendant deux semaines chaque mois a un besoin de financement différent de celle qui a besoin de 30 000 $ en permanence.

La première situation peut se prêter au crédit renouvelable. La seconde peut nécessiter des capitaux propres supplémentaires, un financement à plus long terme, ou un ajustement fondamental de la structure de trésorerie de l'entreprise.

Plusieurs lignes de crédit peuvent créer de la flexibilité

Les entreprises n'ont pas nécessairement besoin de dépendre d'un seul compte.

Une architecture de crédit potentielle pourrait inclure :

Crédit personnel : Maintenu principalement pour les besoins financiers du ménage et dans le cadre du profil de crédit global du propriétaire.

Cartes de crédit professionnelles : Utilisées pour les dépenses d'exploitation, les dépenses des employés, les abonnements récurrents, la publicité, les déplacements et les achats pouvant être rapprochés via le système comptable de l'entreprise.

Ligne de crédit professionnelle : Utilisée pour les besoins de fonds de roulement à court terme, lorsqu'un accès renouvelable est plus approprié que de demander à répétition de nouveaux prêts.

Financement à terme : Utilisé pour des actifs ou des projets qui apportent de la valeur sur plusieurs années.

Réserves de liquidités : Utilisées comme première couche de protection contre les dépenses imprévues et les baisses temporaires de revenus.

L'objectif n'est pas de maximiser le nombre de comptes. C'est de faire correspondre chaque outil de financement à un usage approprié.

Des plafonds élevés peuvent réduire la pression liée au taux d'utilisation

Le taux d'utilisation du crédit est l'une des raisons pour lesquelles les entreprises peuvent chercher à obtenir davantage de crédit disponible.

Supposons qu'une entreprise facture régulièrement 20 000 $ par mois mais ne dispose que de 25 000 $ de crédit renouvelable disponible. Son taux d'utilisation peut devenir élevé même si l'entreprise règle son solde en totalité chaque mois.

Augmenter le crédit disponible peut offrir davantage de marge pour les fluctuations normales de l'exploitation.

Cependant, les règles d'utilisation et les pratiques de déclaration diffèrent entre les produits de crédit professionnels et personnels. Chase indique que l'activité d'une carte professionnelle peut affecter le crédit personnel dans certaines circonstances, en particulier lorsqu'une carte implique une responsabilité personnelle et que l'émetteur déclare l'activité aux bureaux de consommation.

Pour cette raison, les propriétaires d'entreprise ne devraient pas présumer qu'une carte professionnelle est automatiquement invisible pour leur profil de crédit personnel.

Demander des plafonds plus élevés nécessite des preuves

Un plafond de crédit plus élevé est généralement plus facile à justifier lorsque l'entreprise peut démontrer une performance financière plus solide.

Les émetteurs peuvent tenir compte :

  • Du chiffre d'affaires de l'entreprise
  • De l'historique de remboursement
  • De la dette existante
  • De l'historique de crédit de l'entreprise
  • Du crédit personnel
  • Du taux d'utilisation actuel
  • De l'ancienneté de l'entreprise
  • De la raison de l'augmentation demandée

Chase précise que les émetteurs de cartes professionnelles peuvent tenir compte de la cote de crédit de l'entreprise, de son chiffre d'affaires, de son historique de remboursement et de sa dette existante lors de l'évaluation d'une demande d'augmentation de plafond.

Cela signifie qu'une entreprise devrait tenir des registres financiers rigoureux plutôt que de simplement demander des plafonds plus élevés sans justification financière claire.

Si le chiffre d'affaires a augmenté de manière significative, il peut également être pertinent de mettre à jour les informations auprès de l'émetteur. Chase note que déclarer une hausse du chiffre d'affaires de l'entreprise peut potentiellement favoriser l'accès à du crédit supplémentaire, bien que l'approbation reste à la discrétion de l'émetteur.

Séparer l'emprunt à court terme et à long terme

L'un des principes les plus importants de l'architecture de crédit consiste à faire correspondre la durée de la dette au besoin en actif ou en trésorerie.

Le crédit renouvelable à court terme peut convenir aux écarts temporaires de fonds de roulement.

Un financement à plus long terme peut être plus adapté aux équipements, aux projets d'expansion ou à d'autres actifs qui génèrent de la valeur sur plusieurs années.

Utiliser une carte de crédit pour financer une dépense qui prendra plusieurs années à rembourser peut créer une dette coûteuse et potentiellement instable. À l'inverse, contracter un prêt à long terme pour un écart de fonds de roulement de courte durée peut créer des obligations fixes inutiles.

La structure de financement devrait suivre la durée de vie économique de la dépense sous-jacente.

Une ligne de crédit professionnelle peut servir de coussin de liquidité

Une ligne de crédit professionnelle renouvelable peut donner accès à du capital sans obliger l'entreprise à emprunter immédiatement la totalité du montant approuvé.

La SBA décrit son 7(a) Working Capital Pilot comme un programme de ligne de crédit surveillé, conçu pour soutenir les entreprises en croissance, y compris celles qui ont besoin de financement pour des contrats ou des projets importants ou qui souhaitent emprunter sur la base de leurs comptes clients ou de leurs stocks. Le programme peut offrir des lignes de crédit allant jusqu'à 5 millions de dollars pour les entreprises admissibles.

La SBA explique également que les lignes de crédit peuvent être utiles pour la gestion du fonds de roulement, car les intérêts sont facturés sur les fonds effectivement utilisés plutôt que sur l'ensemble de la ligne non utilisée.

Les prêteurs commerciaux ont leurs propres normes de souscription, leur propre tarification, leurs propres exigences en matière de garanties et leurs propres critères d'admissibilité ; un programme de la SBA ne doit donc pas être considéré comme équivalent à une carte de crédit professionnelle ordinaire ou à une ligne bancaire classique.

Ne construisez pas la structure autour de l'emprunt maximal

Une entreprise peut avoir accès à un crédit important tout en ayant une résilience financière fragile.

L'objectif devrait être une liquidité suffisante, et non une capacité d'endettement maximale.

Par exemple, si une entreprise obtient un plafond de crédit de 100 000 $, cela ne signifie pas qu'elle devrait systématiquement conserver un solde de 100 000 $. Le plafond représente la capacité d'emprunt maximale selon les conditions du compte, et non un objectif d'exploitation.

Maintenir une capacité inutilisée peut avoir de la valeur, car des dépenses imprévues peuvent survenir au moment même où les revenus baissent temporairement.

Une entreprise qui fonctionne constamment à la limite ou près de la limite de son crédit disponible dispose de moins de marge de manœuvre lorsque les conditions changent.

Surveiller le volet personnel de la structure

Les entrepreneurs devraient examiner périodiquement leurs rapports de crédit personnel en plus de leurs comptes professionnels.

Cela est particulièrement important lorsque les cartes professionnelles comportent des garanties personnelles ou lorsque les émetteurs déclarent l'activité des cartes professionnelles aux bureaux de crédit à la consommation.

Le propriétaire devrait comprendre :

  • Quels comptes comportent des garanties personnelles
  • Quels comptes sont déclarés aux bureaux de consommation
  • Quels comptes sont déclarés aux bureaux professionnels
  • Le taux d'utilisation personnel actuel
  • Le taux d'utilisation professionnel
  • Les garanties en cours
  • Le total des obligations de dette mensuelles
  • Les coûts d'intérêt variables et fixes

Une stratégie de plafond élevé qui améliore la liquidité de l'entreprise mais crée une exposition personnelle excessive peut ne pas atteindre son objectif visé.

Le crédit devrait soutenir, et non remplacer, la gestion de trésorerie

L'architecture de crédit la plus solide repose en fin de compte sur un modèle d'affaires fonctionnel.

Le crédit peut combler des écarts de calendrier, financer des achats, fournir une liquidité d'urgence et soutenir l'expansion. Il ne peut pas compenser durablement des marges insuffisantes ou une trésorerie structurellement négative.

Les propriétaires d'entreprise devraient donc distinguer les besoins de liquidité temporaires des déficits de financement persistants.

Si les clients paient systématiquement trop lentement, renégocier les conditions de paiement peut être plus efficace qu'augmenter les plafonds de crédit.

Si les stocks restent invendus pendant de longues périodes, modifier les pratiques d'achat peut être plus utile que d'ajouter une nouvelle carte.

Si l'expansion nécessite un capital qui sera remboursé sur plusieurs années, un financement à plus long terme peut être plus approprié qu'un crédit renouvelable.

La bonne question n'est pas de savoir combien de crédit une entreprise peut obtenir. C'est de savoir combien de financement l'entreprise peut utiliser de manière responsable tout en maintenant suffisamment de trésorerie pour honorer ses obligations.

Construire une architecture de crédit durable

Le crédit personnel et le crédit professionnel peuvent fonctionner ensemble, en particulier durant les premières étapes du développement d'une entreprise. Le crédit personnel peut aider un entrepreneur à se qualifier pour des produits professionnels, tandis que les comptes professionnels peuvent établir un dossier financier distinct et fournir des outils pour gérer les dépenses de l'entreprise.

À mesure que l'entreprise grandit, la structure de financement peut évoluer.

Les cartes de crédit professionnelles peuvent gérer les dépenses opérationnelles récurrentes. Les lignes renouvelables peuvent offrir de la flexibilité en matière de fonds de roulement. Les prêts à terme peuvent financer des investissements de plus longue durée. Les réserves de liquidités peuvent absorber les perturbations imprévues.

La structure qui en résulte est plus résiliente lorsque chaque source de capital a un objectif défini.

Des plafonds de crédit élevés peuvent offrir une flexibilité précieuse, mais la qualité d'une architecture de crédit dépend moins de la taille de ces plafonds que de la manière dont l'entreprise les utilise de façon réfléchie.

Une entreprise disposant d'une capacité de crédit modérée, d'une trésorerie prévisible, d'une comptabilité claire et d'une dette gérable peut disposer d'une plus grande flexibilité financière qu'une entreprise ayant une capacité d'emprunt énorme mais peu de contrôle sur son remboursement.

Références