L'une des questions centrales de la planification de la retraite est trompeusement simple : de combien d'argent aurai-je besoin pour prendre ma retraite ?
Il n'existe pas de montant d'épargne-retraite universel qui convienne à tous les ménages. Un objectif tel que 1 million de dollars peut signifier des choses très différentes selon les coûts de logement, les dépenses de santé, les impôts, les prestations de la Sécurité sociale, le style de vie souhaité, l'âge de la retraite, les rendements des investissements et la longévité.
Une approche plus utile consiste à établir une estimation du revenu de retraite à partir des dépenses prévues et des sources de revenus disponibles, puis à vérifier si votre portefeuille d'investissement peut raisonnablement combler l'écart.
Commencez par vos dépenses de retraite prévues
Le fondement de la planification de la retraite est une estimation de vos dépenses attendues après avoir quitté le marché du travail.
Plutôt que de présumer que les dépenses vont automatiquement diminuer, divisez vos dépenses actuelles en catégories et déterminez quels coûts sont susceptibles de changer.
Coûts de logement
Le logement peut représenter une part importante des dépenses de retraite.
Si une hypothèque devrait être entièrement remboursée avant la retraite, les dépenses mensuelles peuvent diminuer. Cependant, les propriétaires doivent encore tenir compte de :
- Taxes foncières
- Assurance habitation
- Entretien et réparations
- Services publics
- Frais de copropriété (HOA)
- Remplacements majeurs
Les locataires devraient tenir compte de la possibilité que les coûts de loyer changent sur une longue période de retraite.
Dépenses de santé
Les soins de santé méritent une attention distincte, car Medicare n'élimine pas toutes les dépenses médicales.
Les retraités peuvent encore faire face à des primes Medicare, des franchises, de la coassurance, des coûts de prescription, une couverture complémentaire, des dépenses dentaires et de la vue, et des coûts de soins de longue durée.
Les dépenses de santé peuvent également varier considérablement d'un ménage à l'autre, ce qui rend difficile leur estimation à l'aide d'un simple pourcentage du revenu de pré-retraite.
Dépenses de style de vie
Les dépenses de retraite peuvent changer au fil du temps.
Certains retraités dépensent davantage durant leurs premières années de retraite en voyages, loisirs, divertissements et autres activités. Les dépenses peuvent changer par la suite à mesure que les habitudes de vie évoluent.
Créer des estimations distinctes pour le début, le milieu et la fin de la retraite peut donc fournir un cadre de planification plus réaliste que de présumer que les dépenses restent constantes.
Tenir compte de la Sécurité sociale et d'autres revenus de retraite
Les comptes d'investissement ne représentent qu'une partie d'un plan de revenu de retraite.
Les sources de revenus potentielles peuvent inclure :
- Les prestations de la Sécurité sociale
- Le revenu de pension
- Les distributions de 401(k)
- Les retraits d'IRA traditionnel
- Les distributions de Roth IRA
- Les actifs de compte de courtage imposable
- Le revenu locatif
- Le revenu de rente
- L'emploi à temps partiel
Le montant que votre portefeuille d'investissement doit fournir dépend fortement du revenu fiable provenant d'autres sources.
Par exemple, un ménage prévoyant 40 000 $ par an de la Sécurité sociale et nécessitant 70 000 $ de dépenses annuelles de retraite a une exigence de portefeuille substantiellement différente d'un ménage ayant besoin des 70 000 $ complets provenant des investissements.
La règle des 25x et les taux de retrait
La règle de 25 est un raccourci de planification de retraite couramment évoqué, basé sur la division des retraits de portefeuille annuels souhaités par 4 %.
Par exemple :
60 000 $ ÷ 0,04 = 1,5 million de dollars
Le calcul produit un objectif de portefeuille de 1,5 million de dollars.
Cependant, la règle des 25x ne devrait pas être considérée comme une garantie que 1,5 million de dollars financera sans risque chaque retraite de 30 ans.
Les recherches historiques sur les taux de retrait ont examiné différentes allocations d'actifs, périodes de marché, schémas de retrait, hypothèses d'inflation et durées de retraite. Les résultats varient selon la méthodologie et les hypothèses utilisées.
Un taux de retrait fixe de 4 % ne tient pas non plus automatiquement compte des impôts, des frais d'investissement, de l'évolution des besoins de dépenses, du moment choisi pour la Sécurité sociale, des dépenses de santé ou d'une retraite durant plus de 30 ans.
Pour ces raisons, le chiffre de 4 % est mieux considéré comme un point de départ pour une analyse de scénarios plutôt qu'une règle universelle de retraite.
Inflation et pouvoir d'achat
L'inflation peut modifier considérablement les besoins de revenu de retraite.
Supposons qu'un ménage dépense 60 000 $ par an aujourd'hui. Si les prix augmentent au cours des décennies suivantes, ce même style de vie pourrait nécessiter un revenu annuel substantiellement plus élevé.
C'est pourquoi la planification de la retraite devrait distinguer entre :
- Les dollars d'aujourd'hui
- Les dollars nominaux futurs
- L'inflation prévue
- Les rendements des investissements
- La durée de la retraite
Un plan de retraite entièrement basé sur les dépenses actuelles, sans ajustement pour le pouvoir d'achat futur, peut sous-estimer considérablement le montant d'argent requis.
Les impôts peuvent modifier votre besoin de revenu de retraite
Le montant qu'un ménage doit dépenser n'est pas nécessairement le même que le montant qu'il doit retirer de ses comptes d'investissement.
Par exemple, les distributions de nombreux 401(k) traditionnels et IRA traditionnels sont généralement incluses dans le revenu imposable.
Les distributions qualifiées de Roth IRA reçoivent généralement un traitement fiscal différent, tandis que les comptes de courtage imposables peuvent générer des plus-values, des dividendes et des revenus d'intérêts.
Cela crée une distinction importante entre le revenu de retraite brut et les dépenses de retraite nettes.
Plutôt que de simplement viser 60 000 $ de retraits annuels, les retraités devraient estimer le revenu brut requis après avoir tenu compte des impôts fédéraux et étatiques, des types de comptes et d'autres sources de revenus.
Allocation d'actifs pendant la retraite
La retraite ne signifie pas nécessairement transférer tout un portefeuille en liquidités ou éliminer les actions.
Un portefeuille peut devoir soutenir des retraits pendant plusieurs décennies, ce qui signifie que le risque d'inflation et de longévité demeure une considération importante.
Les portefeuilles de retraite peuvent inclure des combinaisons de :
- Actions américaines
- Actions internationales
- Fonds obligataires
- Titres du Trésor
- Certificats de dépôt
- Fonds du marché monétaire
- Épargne à haut rendement
- Réserves de liquidités
L'allocation appropriée dépend de facteurs tels que l'âge de la retraite, la tolérance au risque, les besoins de dépenses, les autres sources de revenus et la durée prévue de la retraite.
Un portefeuille trop prudent peut faire face à un risque d'inflation plus important, tandis qu'une allocation trop agressive peut exposer un retraité à des pertes substantielles pendant les périodes où des retraits sont déjà effectués.
Le risque de séquence des rendements
L'un des risques les plus importants au début de la retraite est le risque de séquence des rendements.
Deux investisseurs peuvent connaître le même rendement d'investissement moyen sur une longue période mais avoir des résultats très différents selon le moment où surviennent les rendements de marché forts et faibles.
Une baisse majeure du marché peu après la retraite peut être particulièrement difficile si l'investisseur continue de retirer de l'argent d'un portefeuille en déclin.
Les retraités peuvent envisager de maintenir une réserve de liquidité appropriée et d'utiliser des stratégies de retrait flexibles pour réduire le besoin de vendre des investissements volatils pendant les fortes baisses de marché.
Comment calculer un objectif d'épargne-retraite
1. Estimez les dépenses annuelles de retraite
Établissez un budget détaillé en utilisant les dépenses actuelles comme point de départ.
Séparez les coûts essentiels tels que le logement, la nourriture, l'assurance et les soins de santé des dépenses discrétionnaires telles que les voyages et les divertissements.
2. Estimez les autres revenus de retraite
Calculez la Sécurité sociale prévue, les pensions, le revenu locatif et d'autres sources récurrentes.
Pour la Sécurité sociale, examinez votre estimation de prestation personnelle plutôt que de vous fier à un pourcentage générique du revenu de pré-retraite.
3. Calculez l'écart de revenu du portefeuille
Soustrayez le revenu de retraite récurrent prévu des dépenses annuelles projetées.
Par exemple :
80 000 $ de dépenses − 35 000 $ de Sécurité sociale = 45 000 $ d'exigence annuelle du portefeuille
Le montant résultant fournit un point de départ pour évaluer le portefeuille d'investissement requis.
4. Appliquez un scénario de taux de retrait
Vous pouvez utiliser la règle des 25x comme scénario initial :
45 000 $ × 25 = 1,125 million de dollars
Plutôt que de traiter ceci comme un objectif définitif, testez plusieurs taux de retrait et hypothèses.
5. Modélisez les impôts et l'inflation
Exécutez des scénarios en utilisant différents taux d'inflation, rendements d'investissement, hypothèses fiscales, dépenses de santé et durées de retraite.
Une calculatrice de retraite ou un modèle de planification financière peut aider à illustrer comment ces variables affectent le portefeuille requis.
6. Examinez le plan régulièrement
La planification de la retraite n'est pas un calcul unique.
Examinez périodiquement votre taux d'épargne, votre allocation d'investissement, les soldes de vos comptes, les prestations de Sécurité sociale prévues, votre couverture d'assurance et votre calendrier de retraite.
Des changements majeurs de revenu, de logement, de coûts de santé, de conditions de marché ou de calendrier de retraite peuvent nécessiter de recalculer le plan.
Constituer une épargne-retraite avant la retraite
Une fois l'objectif établi, l'étape suivante consiste à déterminer comment combler l'écart.
Les véhicules d'épargne-retraite courants incluent :
- Les régimes 401(k) avec possibilité de contrepartie de l'employeur
- Les IRA traditionnels
- Les Roth IRA
- Les comptes de courtage imposables
- Les comptes d'épargne santé
- D'autres régimes de retraite parrainés par l'employeur
Les cotisations automatiques peuvent rendre l'investissement en vue de la retraite plus régulier. Les employés peuvent également envisager d'augmenter leur taux de cotisation après des augmentations de salaire ou des primes.
La stratégie d'investissement devrait refléter le calendrier de retraite plutôt que de se fier exclusivement à la performance récente du marché.
La planification de la retraite est une cible mouvante
Il n'existe pas de solde de portefeuille unique qui garantisse la sécurité financière tout au long de la retraite.
Un plan de retraite utile relie les dépenses futures, la Sécurité sociale, les impôts, les rendements des investissements, l'inflation, les coûts de santé, la longévité, les taux de retrait et les structures de comptes.
Le cadre des 25x peut fournir un point de départ simple, mais une analyse de retraite plus complète devrait tester plusieurs hypothèses et tenir compte de la situation financière réelle du ménage.
L'objectif n'est pas simplement d'atteindre un chiffre particulier. Il s'agit de déterminer si les ressources projetées peuvent raisonnablement soutenir le style de vie et les dépenses que vous prévoyez tout au long de la retraite.
Références
- Social Security Administration — Retirement Benefits Social Security Administration — Retirement Benefits
- Internal Revenue Service — Retirement Plans IRS — Retirement Plans
- Consumer Financial Protection Bureau — Retirement CFPB — Retirement Planning Resources
- Financial Industry Regulatory Authority — Retirement Planning FINRA — Retirement Planning
