Les actions sont l'un des principaux moyens par lesquels les particuliers peuvent participer à la croissance des sociétés cotées en bourse. Contrairement à un dépôt bancaire, une action représente une participation dans une entreprise et peut générer des rendements par des variations de la valeur marchande et, pour certaines sociétés, des versements de dividendes.

Pour les nouveaux investisseurs, comprendre comment fonctionnent les actions, comment les titres sont négociés, comment les dividendes sont versés et quels risques accompagnent la détention d'actions fournit une base pour prendre des décisions de placement éclairées.

Les actions peuvent jouer un rôle important dans les portefeuilles à long terme, mais elles ne constituent pas des placements garantis. Les prix peuvent chuter considérablement, des sociétés individuelles peuvent faire faillite, et même des portefeuilles diversifiés peuvent connaître de longues périodes de volatilité.

Qu'est-ce qu'une action ?

Une action représente une participation dans une société.

Lorsqu'une entreprise émet des actions, elle divise ses capitaux propres en unités qui peuvent être achetées par des investisseurs. Les sociétés publiques peuvent avoir des millions ou des milliards d'actions en circulation.

Par exemple, si une société a 1 million d'actions en circulation et qu'un investisseur en détient 10 000, cet investisseur détient environ 1 % des actions en circulation, sous réserve de la structure du capital de la société et de tout autre titre pertinent.

La détention d'actions peut conférer certains droits économiques et de gouvernance, bien que les droits exacts dépendent du type et de la catégorie d'action.

Actions ordinaires

Les actions ordinaires sont le type de capitaux propres que la plupart des investisseurs individuels rencontrent.

Selon la société et la catégorie d'actions, les actionnaires ordinaires peuvent avoir :

  • Des droits de vote
  • L'admissibilité aux dividendes déclarés
  • Le potentiel d'appréciation du capital
  • Une créance résiduelle sur les actifs de la société après les créanciers et les titres de priorité supérieure

Les droits de vote peuvent varier selon les différentes catégories d'actions ordinaires. Certaines sociétés émettent plusieurs catégories d'actions avec des structures de vote différentes.

Les actionnaires ordinaires se classent généralement après les créanciers et certains actionnaires privilégiés en cas de liquidation de la société.

Actions privilégiées

Les actions privilégiées ont généralement des caractéristiques à la fois de capitaux propres et de titres à revenu fixe.

Les actionnaires privilégiés peuvent recevoir des dividendes avant les actionnaires ordinaires, et les actions privilégiées peuvent avoir priorité sur les actions ordinaires en cas de liquidation.

Cependant, les dividendes privilégiés ne sont pas nécessairement garantis de la même façon que les intérêts contractuels sur certains instruments de dette. Une société peut avoir la possibilité de suspendre les dividendes privilégiés selon les modalités du titre.

Les actions privilégiées peuvent également avoir des caractéristiques différentes, notamment :

  • Des taux de dividende fixes ou variables
  • Des dividendes cumulatifs
  • Des dispositions de rachat
  • Des caractéristiques de conversion
  • Des droits de vote limités ou inexistants

Les investisseurs devraient consulter le prospectus du titre spécifique plutôt que de supposer que toutes les actions privilégiées ont des caractéristiques identiques.

Comment les investisseurs peuvent réaliser des rendements

Les investisseurs en actions peuvent généralement obtenir des rendements par le biais de l'appréciation du capital, des dividendes, ou les deux.

L'appréciation du capital

Si un investisseur achète des actions à 50 dollars l'action et les vend plus tard à 70 dollars, l'investisseur réalise un gain en capital de 20 dollars par action avant de tenir compte des coûts de transaction et des impôts.

Cependant, les cours des actions sont déterminés par le marché et peuvent évoluer dans les deux sens.

Les revenus et les bénéfices d'une société peuvent influencer son évaluation, mais les cours des actions peuvent également réagir à :

  • Les taux d'intérêt
  • Les conditions économiques
  • Les développements sectoriels
  • La concurrence
  • Les attentes des investisseurs
  • Les annonces de la société
  • Les changements réglementaires
  • Le sentiment du marché

Une société rentable peut donc voir son cours boursier chuter, tandis qu'une société ayant des profits actuels limités peut parfois se négocier à une évaluation élevée parce que les investisseurs anticipent une croissance future.

Les dividendes

Certaines sociétés cotées en bourse distribuent une partie de leurs liquidités ou de leurs bénéfices aux actionnaires par le biais de dividendes.

Les dividendes ne sont pas garantis. Le conseil d'administration d'une société détermine généralement s'il faut distribuer un dividende et combien, sous réserve des modalités des titres concernés et du droit corporatif applicable.

Les investisseurs peuvent choisir de recevoir les dividendes en espèces ou, lorsque leur courtier offre cette fonctionnalité, de les réinvestir automatiquement dans des actions supplémentaires.

Le réinvestissement des dividendes peut augmenter le nombre d'actions détenues avec le temps, bien qu'il n'élimine pas le risque de placement.

Comment les actions sont achetées et vendues

Les investisseurs individuels accèdent généralement aux actions publiques par l'entremise d'un compte de courtage.

Le courtier agit comme intermédiaire pour placer des ordres sur le marché.

Les investisseurs peuvent rencontrer plusieurs types d'ordres, notamment :

  • Les ordres au marché
  • Les ordres à cours limité
  • Les ordres stop
  • Les ordres stop-limite

Chaque type d'ordre a des caractéristiques d'exécution différentes.

Un ordre au marché priorise généralement l'exécution, tandis qu'un ordre à cours limité précise le prix maximum qu'un investisseur est disposé à payer à l'achat ou le prix minimum qu'il est disposé à accepter à la vente.

Les investisseurs devraient comprendre comment leur courtier traite les ordres, les écarts de cours, les frais et l'exécution avant de négocier.

Les bourses et les marchés

Les actions cotées en bourse peuvent être achetées et vendues par l'entremise de marchés organisés et de systèmes de négociation électronique.

Les principales bourses américaines comprennent la Bourse de New York (NYSE) et le Nasdaq.

La bourse n'est pas la même chose que le compte de courtage. Le courtier fournit à l'investisseur l'accès au marché, tandis que les bourses et autres lieux de négociation facilitent la négociation et la découverte des prix.

Les cours des actions peuvent changer continuellement pendant les heures de marché à mesure que les acheteurs et les vendeurs soumettent des ordres.

Comprendre les indices boursiers

Un indice boursier mesure la performance d'un groupe défini de titres selon une méthodologie particulière.

Les exemples courants comprennent :

  • Le S&P 500
  • Le Dow Jones Industrial Average
  • Le Nasdaq Composite
  • Le Russell 2000

Un indice lui-même n'est généralement pas un titre qu'un investisseur achète directement.

Les investisseurs peuvent plutôt acheter des fonds indiciels ou des fonds négociés en bourse (FNB) conçus pour suivre des indices ou des segments de marché particuliers.

Un indice peut donc servir de référence pour évaluer la performance d'un portefeuille ou d'une stratégie de placement.

Les fonds indiciels et les FNB

Les investisseurs qui ne souhaitent pas sélectionner des sociétés individuelles peuvent obtenir une exposition diversifiée aux actions par le biais de fonds communs de placement et de FNB.

Un fonds indiciel de marché large peut détenir des centaines ou des milliers de titres.

Cela peut réduire le risque propre à une société, bien que cela n'élimine pas le risque de marché.

Lors de l'évaluation d'un fonds indiciel ou d'un FNB, les investisseurs peuvent comparer :

  • Le ratio de frais
  • La méthodologie de l'indice
  • Le nombre de titres détenus
  • La concentration du portefeuille
  • L'écart de suivi
  • La liquidité de négociation
  • Les considérations fiscales
  • La disponibilité pour le compte

Deux fonds qui semblent similaires peuvent avoir des avoirs, des frais ou des approches de suivi sensiblement différents.

Comprendre les risques du placement en actions

Les actions peuvent offrir un potentiel de croissance substantiel à long terme, mais les investisseurs devraient comprendre les risques avant d'engager du capital.

Le risque de marché

La valeur d'un portefeuille d'actions peut chuter en raison des conditions économiques, des changements de taux d'intérêt, des récessions, des développements géopolitiques ou des changements dans les attentes des investisseurs.

Une large diversification peut réduire le risque propre à une société, mais ne peut pas prévenir les pertes lors d'une baisse généralisée du marché.

Le risque propre à une société

Une société individuelle peut connaître :

  • Une baisse des revenus
  • Une rentabilité en déclin
  • Des problèmes de gestion
  • Des problèmes réglementaires
  • Des défaillances de produits
  • Une concurrence accrue
  • Des difficultés financières

Dans des circonstances extrêmes, les actionnaires ordinaires peuvent perdre la majeure partie ou la totalité de leur placement.

Le risque de concentration

Détenir un pourcentage important d'un portefeuille dans une seule société, un seul secteur, un seul pays ou une seule catégorie d'actifs peut augmenter la volatilité.

Par exemple, un investisseur dont le portefeuille est concentré dans les sociétés technologiques peut connaître des résultats sensiblement différents de ceux d'un investisseur ayant une exposition à plusieurs secteurs.

Le risque d'inflation et de taux d'intérêt

L'inflation peut réduire le pouvoir d'achat des rendements de placement.

Les changements de taux d'intérêt peuvent également affecter les évaluations boursières, particulièrement pour les sociétés dont les flux de trésorerie prévus sont concentrés loin dans l'avenir.

L'effet varie selon la société, le secteur et le contexte économique.

Considérations fiscales pour les investisseurs en actions

Les transactions boursières dans les comptes de courtage imposables peuvent créer des conséquences fiscales.

Vendre un placement à un prix supérieur à sa base ajustée peut produire un gain en capital. Le vendre à un prix inférieur peut produire une perte en capital.

Les gains et pertes en capital peuvent recevoir un traitement fiscal différent selon des facteurs tels que la période de détention et la situation de l'investisseur.

Les gains en capital à long terme reçoivent généralement un traitement fiscal fédéral préférentiel par rapport aux gains à court terme, bien que les taux et exceptions précis dépendent du revenu imposable et du type de gain.

Les investisseurs devraient également considérer les implications fiscales des dividendes, des distributions de gains en capital des fonds, et de l'activité de placement dans les comptes imposables et à avantage fiscal.

Choisir un compte de placement

Le compte dans lequel les actions sont détenues peut affecter l'imposition et les règles de retrait.

Les comptes de courtage imposables

Un compte de courtage imposable offre généralement de la flexibilité, car il n'y a pas de restrictions spéciales de retrait comme pour les comptes de retraite.

Cependant, les dividendes, les intérêts et les gains en capital réalisés peuvent créer des obligations fiscales courantes.

Les IRA traditionnels

Les cotisations peuvent être déductibles selon l'admissibilité et les circonstances. La croissance des placements bénéficie généralement d'un traitement à imposition différée, tandis que les retraits sont généralement imposables selon les règles applicables.

Les IRA Roth

Les retraits admissibles d'un IRA Roth peuvent généralement être libres d'impôt selon les exigences applicables.

L'admissibilité aux cotisations, les limites de revenu, les règles de retrait et les limites de cotisation annuelle devraient être examinées avant de faire des cotisations.

Un cadre pratique pour commencer à investir en actions

1. Établissez une réserve de liquidités appropriée

Avant d'investir de l'argent nécessaire pour des dépenses à court terme, établissez un fonds d'urgence approprié.

Un compte d'épargne à intérêt élevé ou un autre véhicule d'épargne liquide approprié peut être utilisé pour les fonds qui doivent demeurer accessibles.

2. Déterminez votre horizon de placement

L'argent nécessaire à court terme a généralement des considérations de placement différentes de l'argent destiné à la retraite dans plusieurs décennies.

Votre horizon de placement devrait influencer le degré de volatilité du marché que vous pouvez raisonnablement tolérer.

3. Sélectionnez un compte approprié

Comparez les comptes de courtage imposables, les IRA traditionnels, les IRA Roth et les régimes de retraite parrainés par l'employeur en fonction des impôts, des règles de cotisation, des choix de placement et des restrictions de retrait.

4. Décidez du degré de diversification dont vous avez besoin

Considérez si votre portefeuille est suffisamment diversifié entre les sociétés, les secteurs, les marchés géographiques et les catégories d'actifs.

Les fonds de marché large peuvent offrir de la diversification par le biais d'un seul placement, mais les investisseurs devraient tout de même examiner les avoirs réels et la concentration du fonds.

5. Automatisez les cotisations

Les cotisations récurrentes peuvent aider les investisseurs à ajouter de l'argent de façon constante à leurs portefeuilles.

L'achat périodique par sommes fixes (dollar-cost averaging) consiste à investir des montants égaux à intervalles réguliers, ce qui entraîne l'achat de plus d'actions lorsque les prix sont plus bas et de moins d'actions lorsque les prix sont plus élevés.

Cela ne garantit pas un profit ni ne protège contre les pertes, et investir une somme forfaitaire par rapport à échelonner les cotisations dans le temps peut produire des résultats différents.

En résumé

Les actions représentent des participations dans des sociétés et peuvent offrir des rendements par l'appréciation du capital et, pour certains titres, des dividendes.

Les investisseurs peuvent accéder aux actions par l'entremise de comptes de courtage et peuvent choisir parmi des sociétés individuelles, des fonds communs de placement, des FNB et d'autres structures de placement.

Le compromis pour un potentiel de croissance à long terme est le risque de placement. Les cours des actions peuvent chuter considérablement, des sociétés individuelles peuvent faire faillite, et des portefeuilles diversifiés peuvent tout de même connaître des baisses de marché substantielles.

Comprendre les comptes de courtage, les fonds indiciels, les FNB, les dividendes, les gains en capital, la diversification, les frais de placement et le traitement fiscal peut aider les investisseurs à bâtir un portefeuille qui reflète leurs objectifs financiers et leur horizon de placement.

Plutôt que de considérer le placement en actions comme une transaction unique, il est plus utile de le traiter comme un processus continu impliquant la répartition de l'actif, les cotisations, la diversification, la planification fiscale et l'examen périodique du portefeuille.

Références